Le sympathique et insouciant Grand-Duc d'Abacco est en grande difficulté. Il n'y a plus d'argent pour combler la dette de l'État ; le principal créancier envisage d'exproprier le duc Le mariage avec Olga, grande duchesse de Russie, résoudrait tout, mais une lettre cruciale de cette dernière concernant les fiançailles a été volée. De plus, une bande de révolutionnaires et un homme d'affaires douteux ont d'autres plans concernant le Grand-Duc. Avec l'intrusion de l'aventurier Philipp Collins dans les affaires du Grand-Duc, une série de poursuites effrénées, de complots et de contre-plots commencent.